万家基金吴涛：多策略并进坚持"绝对收益"

　　伴随中国财富管理市场的快速发展，投资者对风险的敏感度不断提升，量化对冲产品凭借相对稳定的收益获得市场认可。虽起步较晚，但万家基金量化投资团队的实力却不容小觑--这一点，在万家基金的对冲量化产品上已体现得淋漓尽致。

　　以两只成立于2013年底的对冲量化产品为例，至2014年10月10日，这两只产品净值已分别达到1.178元和1.128元，年化收益率分别为22.62%和15.65%。值得一提的是，成立于2014年8月的一只以“市场反转效应”为主要策略的产品，目前的年化收益率已经高达33.52%。

　　在万家基金量化投资总监吴涛眼里，这份成绩的取得并非偶然。自成立伊始，万家基金量化投资团队就明确了“为客户获取绝对收益”的宗旨，所有的产品设计、投资理念和具体运营，都是围绕着这个根本目的来进行。

　　万家基金在量化投资方面的发展思路，是不刻意追求短期效益，而是稳扎稳打，通过不断为客户提供高质量的绝对收益体验，赢得客户认可。我们的产品，主要使用量化策略选择具有某类特征的股票构建多头组合，一般是买入300-500只股票分散投资，以保证组合的高流动性和低市场冲击。同时做空股指期货进行完全对冲，剔除市场波动，获取稳定的超额收益。

　　目前，量化投资策略在择时、行业和选股等方面均有覆盖，策略库相对完善。例如短线反转模型的投资逻辑，就是利用市场反转特征，结合量价指标，把握股价超跌之后的短线反弹机会，并利用股指期货对冲系统性风险，获取稳定的绝对收益。从短线反弹模型的历史回测来看，从2008年至2014年9月30日，短线反弹模型的年化收益率高达30.5%，最大回撤为-6%，月胜率可达到71.6%。

　　在过去几年，依靠提供相对较高的固定收益产品，信托行业出现了井喷式的发展，大量高净值客户涌入信托行业；与此同时，针对普通投资者的银行理财产品，也凭借其风险较低、收益稳定的特征，实现了跨越式的发展。这表明，无论是高净值人群还是普通百姓，对于稳定收益的需求都是同样旺盛的，而这为以“绝对收益”为方向的量化对冲产品提供了沃土。

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